Он получил степень бакалавра в Калифорнийском университете в Санта-Круз в 1974 году. Барри Джулиан Эйхенгрин (родился в 1952 г.) — американский экономист, имеющий звание профессора экономики и политологии в Калифорнийском университете в Беркли, где он преподает с 1987 года. Разрушение непомерной привилегии, по-видимому, связано с постепенным ростом долга США по сравнению с другими странами.

• Остальному миру привязка к доллару и, как следствие, зависимость от него, становится всё более ненужной и даже ущербной.
• На левом графике показан дневной временной ряд для этой разницы в цене 10-летних облигаций США, начиная с января 2010 года по июль 2025 года.
• Петр Петрович ещё в 2011-м предупреждал, что математически правильная цена доллара – 50 копеек.
• Но подчеркну, нынешние валютные колебания связаны с курсом доллара.

На самом деле, китайцы не принимают оплату в рупиях. В этой статье мы подробнее рассмотрим, почему мир считает, что американцы и доллар имеют несправедливое преимущество, учитывая структуру нынешней денежной системы. Президент Франции Николя Саркози также продолжил французскую традицию, критикуя доллар. Председатель КНР Ху Цзиньтао недавно назвал доллар «пережитком прошлого». В 1965 году президент Франции генерал Шарль де Голль, выступая на пресс-конференции, заявил, что доллар обладает «чрезмерными привилегиями». Это означает, что система не относится ко всем странам одинаково.

Биография — Барри Джулиан Эйхенгрин

Я потратил много времени, пытаясь объяснить падение доллара и рост доходности долгосрочных казначейских облигаций. Банки и компании по всему миру покупают ценные бумаги, номинированные в долларах (например, казначейские облигации ). Соединенные Штаты также извлекают выгоду из того, что экономист Барри Эйхенгрин называет «сеньоражной прибылью» , потому что, если изготовление банкноты в 100 долларов в стране почти ничего не стоит, иностранная страна должна заплатить 100 долларов реальных товаров и услуг, чтобы получить их. Доминирующее положение Соединенных Штатов в конце Второй мировой войны позволяет им навязать свою валюту, доллар , в качестве базовой валюты в Европе. Напротив, она даёт Соединённым Штатам несправедливое преимущество, поскольку доллар является мировой резервной валютой. Он считает, что «международная торговля должна устанавливаться r на бесспорной денежной базе, которая не имеет марки какой-либо конкретной страны» .

«Юаню нужно закончить начальную школу». Экономист рассуждает, есть ли в мире альтернатива доллару

Барри Эйхенгрин получил степень бакалавра в Калифорнийском университете в Санта-Круз в 1974 году. Барри Джулиан Эйхенгрин (родился в 1952 г.) — американский экономист, профессор экономики и политологии в Калифорнийском университете в Беркли. Поэтому рано или поздно должна появиться альтернатива, чтобы исправить этот дисбаланс, сохраняющийся со времён никсоновского шока 1971 года!

Экономисты даже ввели специальный термин — exorbitant privilege или «непомерная привилегия». Куда большую тревогу у Трампа вызывает рост стоимости обслуживания американского госдолга, что, отчасти, связано с попыткой целенаправленно ослабить доллар. Один из его ключевых пунктов — стратегически ослабить доллар относительно других мировых валют. Стоит ли беларусам задуматься про другие валюты? непомерная привилегия В 1997 году работал научным сотрудником Американской академии искусств и наук. Имеет степень магистра по экономике и степень магистра по истории.

Например, если бы США девальвировали доллар по отношению к фунту стерлингов, а Великобритания ответила бы своей девальвацией, то…

Непомерная привилегия: доллар США

Таким образом, рост доходности долгосрочных казначейских облигаций в основном связан с глобальной историей, а не с ситуацией, специфичной для США. Падение доллара выглядит цикличным, поскольку рынки оценивают большее снижение ставок от ФРС, чем от других центральных банков G10. Что может стать заменой доллару в качестве мировой валюты? Если евро и начнёт занимать часть доллара на рынке, то потому, что в долларе засомневались, а не евро стал привлекательнее. Если мы говорим о последнем и допускаем, что роль доллара в мире будет ослабевать, то наиболее очевидный кандидат на замену — евро. Поэтому желания администрации Трампа (например, по динамике курса доллара) и способность воплотить их в жизнь — это разные вещи.

Обратите внимание, что Индия должна Китаю деньги в долларах, а не в рупиях! Допустим, например, что Индия и Китай торгуют друг с другом, и в результате Индия должна Китаю 100 долларов. Валютная война — это ситуация, когда девальвация валюты одной страны сопровождается конкурентной девальвацией другой страны. Владение долларами компании делает ее незамедлительно предметом расследования со стороны Соединенных Штатов из-за экстерриториальности американского законодательства . Доминирование доллара делает его привлекательным в качестве ценной бумаги. В перспективе, если фискальная политика США продолжит выходить из-под контроля, это означает, что рынки будут требовать всё большую премию за выпуск казначейских облигаций.

Система специальных прав заимствования (СДР), созданная Международным валютным фондом (МВФ), также не получила широкого распространения. Что ж, ответ кроется в том, что доллар не встречал серьёзной конкуренции. Поскольку доллар США пользуется этой привилегией, он получает множество преимуществ.

Объяснение непомерной привилегии

Таким образом, эта разница ставок выражается исключительно в долларах и, следовательно, является хорошим показателем «удобной доходности», то есть готовности мировых рынков покупать американские облигации с более низкой доходностью, чем облигации других стран, поскольку казначейские облигации являются «особыми». Такое широкое международное использование доллара является преимуществом для страны во многих отношениях. Если раньше доходность 10-летних облигаций была в среднем на 10 базисных пунктов ниже доходности в долларах США в остальных странах «G10», то теперь премия составляет 20 базисных пунктов.

Что ещё почитать про курсы валюты:

• Доминирующее положение Соединенных Штатов в конце Второй мировой войны позволяет им навязать свою валюту, доллар , в качестве базовой валюты в Европе.
• А в некоторых странах, как в Польше со злотым, простые инструменты вроде депозитов могут давать хорошую доходность.
• Барри Джулиан Эйхенгрин (родился в 1952 г.) — американский экономист, имеющий звание профессора экономики и политологии в Калифорнийском университете в Беркли, где он преподает с 1987 года.
• Я потратил много времени, пытаясь объяснить падение доллара и рост доходности долгосрочных казначейских облигаций.
• Что может стать альтернативой гегемонии доллара?

Однако, поскольку криптовалюты появились относительно недавно, существует значительная неопределенность в вопросе налогообложения криптовалют. Именно поэтому важно понимать влияние налогообложения на криптовалюты. Он решает изЯнварь 1965 г.конвертировать долларовые излишки платежного баланса Франции в золото. Таким образом, норма прибыли на их инвестиции становится выше, чем стоимость финансирования их долга, что позволяет стране поддерживать значительный торговый дефицит . Имеет степень магистра по экономике и степень магистра по…

Непомерная привилегия США на финансовых рынках терпит крах

Стремится ли Китай превратить юань в глобальную валюту? Зачем субсидировать американскую экономику покупая напечатанные бумажные доллары? Остальному миру привязка к доллару и, как следствие, зависимость от него, становится всё более ненужной и даже ущербной.

Но, если смотреть на факты, Поднебесной ещё нужно «закончить начальную школу», прежде чем претендовать на мировое лидерство своей валюты. Китай тоже стремится превратить юань в глобальную валюту. Евросоюз — это не единая страна, а наднациональная структура, у которой нет общего бюджета и полностью унифицированного законодательства во всех сферах. США по-прежнему самая масштабная и при этом быстро растущая (среди развитых стран) экономика мира. Важно разделять регулярные колебания курсов валют и изменения роли валюты в глобальной экономике.

Поэтому обесценивание доллара для неё не проблема, а инструмент достижения цели. Что может стать альтернативой гегемонии доллара? Евро появился только в 1999 году, и последовавший за этим кризис делает его очень слабым конкурентом для доллара. Такие валюты, как японская иена и британский фунт, слабее и имеют худшие экономические показатели по сравнению с долларом. Поскольку эти товары торгуются в долларах, все разницы в платёжном балансе погашаются только в долларах.

Многие страны провели огромные фискальные стимулы во время COVID и не смогли обуздать дефицит после пандемии. Доллар резко упал в последние месяцы, в то время как доходность 30-летних казначейских облигаций достигла уровней, не наблюдавшихся со времён мирового финансового кризиса. А есть ещё Индия, Бразилия, страны Юго Восточной Азии. Доллар стал мировой валютой потому что США были ведущей мировой экономикой, которая в разы превосходила экономики других стран.

Он сравнивает среднегодовое значение временного ряда на левом графике (синие столбцы) с аналогичной разницей в соотношении долга к ВВП для того же набора стран (чёрная линия), то есть для США и семи других стран. Менее очевидно, почему эта непомерная привилегия дала сбой, и почему премия, которую сейчас платят США, не отреагировала на недавнее безрассудство в фискальной политике. На левом графике показан дневной временной ряд для этой разницы в цене 10-летних облигаций США, начиная с января 2010 года по июль 2025 года. Поскольку инфляция в США продолжает расти, подстегиваемая тарифами, я ожидаю, что рынки откажутся от этой точки зрения, что должно помочь доллару восстановиться. Чрезмерная привилегия заключается в способности США выпускать много долговых обязательств с низкой доходностью, одновременно наслаждаясь сильным долларом. Китай уже сейчас все расчёты со странами Юго Восточной Азии осуществляет в цифровых юанях и отказывается от SWIFT.

Петр Петрович ещё в 2011-м предупреждал, что математически правильная цена доллара – 50 копеек. Если вы живёте за пределами Беларуси, лучше хранить сбережения в валюте той страны, где вы находитесь. Заработать на таких валютах тоже трудно — доходность у франка низкая, а вариантов для инвестиций намного меньше, чем у доллара. Но подчеркну, нынешние валютные колебания связаны с курсом доллара. Несмотря на попытку пошатнуть основы, полагаю, в ближайшие 10 лет доллар будет оставаться главной мировой валютой и не сильно утратит свою значимость. Но несмотря на мою любовь к Европе, я в этом контексте не сильно верю в общеевропейскую валюту.

А в некоторых странах, как в Польше со злотым, простые инструменты вроде депозитов могут давать хорошую доходность. В Польше — злотые, в Литве — евро и так далее. Глядя на динамику курса к доллару, некоторые люди задумываются перевести сбережения в швейцарские франки или фунты стерлингов.